BitMEX合约交易指南：你必须了解的5大风险！

发布时间：2025-03-07 分类：动态访问：109℃

BitMEX 合约类型详解

BitMEX 作为一个领先的加密货币衍生品交易所，提供了多种类型的合约，以满足不同交易者的风险偏好和交易策略。了解这些合约的特性对于在 BitMEX 上成功交易至关重要。

永续合约

永续合约，也称为永续掉期，是一种独特的衍生品合约，其最显著的特征是没有到期或结算日期。这与传统的期货合约形成了鲜明对比，期货合约在预定的日期必须结算。永续合约的核心优势在于，它允许交易者在无需实际持有标的资产的情况下，对标的资产的价格变动进行投机或对冲风险。交易者可以根据自己的判断，选择做多（预期价格上涨）或做空（预期价格下跌）某一资产，并利用杠杆来放大潜在的利润或亏损。

为了模拟现货市场的交易环境，并确保永续合约的价格与标的资产的实际价格保持紧密联系，永续合约通常采用一种称为“资金费率”的机制。资金费率是一种定期支付（通常每小时或每8小时）的费用，由多头或空头支付给对方。资金费率的正负取决于合约价格与现货价格之间的差异：当合约价格高于现货价格时，多头向空头支付资金费率，这会激励交易者做空，从而压低合约价格；反之，当合约价格低于现货价格时，空头向多头支付资金费率，这会激励交易者做多，从而抬升合约价格。通过这种方式，资金费率可以有效地将永续合约的价格锚定在标的资产的现货价格附近，避免出现过大的偏差。

需要注意的是，永续合约交易涉及杠杆，虽然可以放大收益，但也可能带来巨大的亏损。因此，交易者在使用永续合约进行交易时，务必充分了解其风险，并采取适当的风险管理措施，例如设置止损单，以避免因市场波动而遭受重大损失。交易者还应该密切关注资金费率的变化，因为资金费率不仅会影响交易成本，也反映了市场对未来价格走势的预期。

资金费率

资金费率是永续合约交易中不可或缺的核心机制。它是一种周期性支付，在永续合约的多头（买方）和空头（卖方）交易者之间进行，其根本目的是确保永续合约的市场价格与相应标的资产（如现货价格）保持紧密锚定。

资金费率的运作方式旨在通过激励机制来平衡多空力量，维持合约价格的合理性。这种机制的核心在于，它会根据永续合约价格相对于标的资产价格的偏差，来决定由哪一方支付费用给另一方。

正资金费率: 当永续合约的交易价格高于其标的资产的现货价格时，表明市场对该资产的看涨情绪过于强烈。为了纠正这种偏差，持有永续合约多头头寸的交易者需要向持有空头头寸的交易者支付资金费率。这项支付的目的是激励更多的交易者做空该永续合约，从而增加市场上的卖压，进而降低合约价格，使其更接近标的资产的价格。
负资金费率: 当永续合约的价格低于其标的资产的现货价格时，市场情绪偏向看跌。为了平衡这种不均衡，持有永续合约空头头寸的交易者需要向持有永续合约多头头寸的交易者支付资金费率。这种支付会鼓励更多的交易者做多该永续合约，从而提升市场上的买盘力量，最终推高合约价格，使其与标的资产价格更加一致。

资金费率的支付频率以及每次支付的金额并不是固定的，而是根据当前的市场状况动态调整的。市场波动性越高，资金费率的波动幅度也往往越大。在市场剧烈波动时期，资金费率可能会显著增加，以迅速调整永续合约价格，并使其与标的资产价格保持同步。资金费率的大小也受到交易所特定参数的影响，例如利率和溢价等，不同交易所的计算方法可能略有差异，交易者应关注特定交易所的规则。

杠杆交易

永续合约的一大特点是允许交易者使用杠杆，这是一种借入资金来放大其交易头寸的机制。通过使用杠杆，交易者可以用相对较小的保证金控制更大的资产价值，从而 potential 提高盈利能力。然而，杠杆也是一把双刃剑，它在放大收益的同时，也显著增加了潜在的损失风险。这意味着，即使市场出现小幅不利波动，也可能导致交易者损失全部保证金。

在 BitMEX 等加密货币衍生品交易所，交易者可以使用的杠杆倍数通常较高。例如，BitMEX 允许交易者在某些永续合约上使用高达 100 倍的杠杆。这意味着交易者只需投入其交易价值的 1% 作为保证金，即可控制相当于 100 倍资金的头寸。虽然这可以带来巨大的潜在收益，但也伴随着极高的风险，需要交易者具备充分的风险意识和资金管理能力。

需要注意的是，高杠杆交易并不适合所有交易者。特别是对于新手交易者而言，应谨慎使用杠杆，甚至避免使用，直到完全理解杠杆交易的原理和风险。合理的资金管理和风险控制策略，例如设置止损单，对于控制风险至关重要。

标记价格

在加密货币衍生品交易中，BitMEX 等平台采用标记价格机制，旨在规避因市场操纵或流动性不足导致的非理性强制平仓。标记价格并非直接取自BitMEX自身的交易价格，而是通过综合多个主流交易所的现货价格指数计算得出，该指数成分交易所的选择通常基于其市场深度、交易量和数据可靠性。为了进一步平滑价格波动，标记价格的计算通常还会引入一个衰减因子，结合资金费率，使得标记价格更加贴近合理的价格水平。这一机制的引入，有效地缓解了由于短时价格异常波动而引发的连锁爆仓风险，提高了交易环境的稳定性和公平性。标记价格会按照预定的时间间隔进行更新，以确保其能够及时反映市场现货价格的变化。

自动减仓 (ADL)

自动减仓 (ADL) 是一种风险管理机制，旨在应对加密货币交易平台在极端市场波动或流动性不足时可能发生的穿仓风险。当交易者的账户保证金无法覆盖其未平仓头寸产生的亏损，且交易所的风险储备金或清算基金不足以弥补这些亏损时，ADL 机制会被触发，强制平仓部分盈利交易者的头寸，以承担亏损超出保证金的部分。这种机制的目的是为了防止少数高杠杆交易者的爆仓风险蔓延到整个平台，维护交易所的稳定性和所有用户的利益，避免系统性风险的发生。

ADL 通常发生在市场剧烈波动，价格快速且大幅度变化的情况下。当某个交易者的头寸亏损过大，导致其保证金率低于维持保证金要求时，其头寸会被标记为可能被清算。如果交易所无法在市场上找到足够的买家或卖家来平仓该头寸，且该交易者的账户最终穿仓，交易所的清算引擎将启动 ADL 机制。系统会根据一系列优先级规则（例如盈利比例、杠杆大小等）选择一部分盈利的交易者，并按照一定的比例强制平仓他们的部分或全部头寸，从而将爆仓用户的损失分摊给这些盈利用户。被 ADL 的交易者会收到通知，并以当时的市场价格结算被平仓的头寸。

需要注意的是，不同的加密货币交易所可能采用不同的 ADL 触发条件、优先级规则和平仓方式。一些交易所会公开其 ADL 策略，以便用户更好地了解风险。用户可以通过降低杠杆、设置止损单等方式来降低被 ADL 的风险。一些交易平台也提供保险基金，用于在发生穿仓时优先弥补损失，从而减少 ADL 发生的概率。

传统期货合约

传统期货合约是金融市场中一种广泛应用的衍生品工具，其核心特征在于具有明确的到期日。这意味着合约的生命周期被预先设定，投资者必须在到期日到来时进行结算。结算方式主要有两种：现金结算和实物结算。

现金结算指的是在合约到期时，买卖双方并不实际交割标的资产，而是根据到期日的市场价格与合约价格之间的差额，以现金形式进行盈亏结算。这种结算方式适用于那些难以进行实物交割的标的资产，例如股指期货、利率期货等。

实物结算则是在合约到期时，卖方必须按照合约约定交付标的资产给买方，买方则支付相应的款项。这种结算方式常见于农产品期货、能源期货等，例如，玉米期货到期时，卖方需要将约定的玉米数量交付给买方。

传统期货合约的设计旨在为市场参与者提供价格发现和风险管理的功能。通过期货市场，生产者可以锁定未来的销售价格，避免因价格波动而遭受损失；消费者则可以提前锁定采购成本，降低经营风险。投机者也可以利用期货合约进行价格投机，从中获取利润。

在加密货币领域，也出现了越来越多的传统期货合约产品，例如比特币期货、以太坊期货等。这些合约的结算方式通常采用现金结算，以美元或稳定币等形式进行。加密货币期货的推出，为加密货币市场引入了更多的机构投资者，同时也为投资者提供了更多样化的交易策略和风险管理工具。

交割

在BitMEX等加密货币交易所中，交割是指合约到期时，买卖双方完成结算的过程。BitMEX的传统期货合约采用现金结算方式，这与实物交割不同，实物交割涉及实际加密货币的转移。

现金结算意味着，在合约到期日，交易所会确定一个结算价格。该结算价格通常基于到期日特定时间段内（例如最后半小时或一小时）的标的资产（如比特币）的市场价格平均值计算得出。然后，交易者将根据合约价格（他们最初购买或出售合约的价格）与最终结算价格之间的差额，收到或支付相应数额的现金。

如果交易者持有多头头寸（即他们预期价格会上涨），且结算价格高于合约价格，他们将收到差额。反之，如果结算价格低于合约价格，他们将支付差额。对于持有空头头寸（预期价格会下跌）的交易者，情况则相反。如果结算价格低于合约价格，他们将收到差额；如果结算价格高于合约价格，他们将支付差额。

现金结算简化了交割流程，避免了实际加密货币转移的复杂性和成本。它允许交易者在不实际持有标的资产的情况下参与市场，并从价格波动中获利。同时，交易者应密切关注交割日期和结算价格的确定机制，以便准确评估潜在的盈亏。

到期日

传统期货合约的关键特征之一是其预定的到期日。每个合约都有一个明确规定的到期时间，通常以日期和具体时间表示。这意味着交易者不能无限期地持有期货合约，而是需要在到期日之前采取行动。

在到期日临近时，交易者面临几个选择。最常见的策略是在到期日之前平仓其头寸。平仓意味着如果交易者之前买入了合约（做多），则卖出相同数量的合约；如果之前卖出了合约（做空），则买入相同数量的合约。通过平仓，交易者可以锁定利润或止损，避免参与到期结算。

如果交易者未能及时平仓，他们将被迫参与结算过程。结算的方式取决于合约类型。对于实物交割的商品期货，这意味着交易者需要交付或接收标的资产，例如原油、黄金或农产品。对于现金结算的期货，交易者将收到或支付合约价值与结算价格之间的差额。参与结算可能涉及额外的成本和复杂性，因此大多数交易者更倾向于在到期日之前平仓。

了解期货合约的到期日至关重要，因为它直接影响交易策略和风险管理。交易者需要密切关注到期日，并根据市场情况和自身交易目标做出明智的决策。忽略到期日可能会导致意外的结算义务和潜在的财务损失。

基差

基差是指特定时间点，期货合约价格与其标的资产（现货）价格之间的差额。理解基差对于利用期货合约进行风险管理和交易至关重要。

基差的计算公式很简单： 基差 = 期货价格 - 现货价格 。

影响基差的因素有很多，主要包括：

利率： 持有现货资产的机会成本与利率密切相关。较高的利率通常会扩大基差，因为持有现货的成本增加了。
存储成本： 存储标的资产的成本（例如仓储费、保险费等）也会影响基差。存储成本越高，期货价格相对于现货价格的溢价通常越高，导致基差扩大。
供需关系： 标的资产的供需状况是影响基差的重要因素。如果预期未来供应短缺，期货价格可能会高于现货价格，导致正基差（升水）；反之，如果预期供应过剩，期货价格可能会低于现货价格，导致负基差（贴水）。
交割月份： 不同交割月份的期货合约，其基差也会有所不同。通常，远期交割月份的合约，由于时间价值和不确定性因素，基差波动可能更大。
运输成本： 将标的资产从一个地点运送到另一个地点的成本也会影响基差，尤其是在不同地区市场之间存在套利机会时。
市场情绪： 市场参与者的情绪和预期也会对基差产生影响。例如，如果市场普遍看涨，期货价格可能会因投机需求而高于现货价格，导致基差扩大。

基差可以是正数（升水），也可以是负数（贴水），甚至可以是零。正基差（升水）意味着期货价格高于现货价格。负基差（贴水）意味着期货价格低于现货价格。基差为零意味着期货价格与现货价格相等。

基差并非固定不变，它会随着时间的推移而波动。基差的波动性为交易者提供了套利机会。例如，如果交易者认为基差过大，他们可以买入现货并卖出期货，以锁定利润。这种策略被称为“基差交易”。

需要注意的是，交易基差也存在风险，包括市场风险、流动性风险和交割风险等。因此，交易者在进行基差交易前，应充分了解相关风险，并制定合理的风险管理策略。

涨跌幅限制

在BitMEX等加密货币衍生品交易所，涨跌幅限制是一项重要的风险管理机制，用于控制合约价格在单个交易日内的波动范围。这些限制机制的实施，旨在有效防范潜在的市场操纵行为，并抑制市场出现过度剧烈的价格波动，从而维护市场的整体稳定性和健康发展。

BitMEX通过预先设定的涨跌幅阈值来限制合约价格的波动。当合约价格上涨或下跌达到预设的上限或下限时，交易可能会被暂停或限制，直至市场恢复到合理的波动范围之内。这种机制有助于防止因突发事件或恶意操纵导致的价格大幅偏离，保护交易者的利益。

涨跌幅限制的设置通常会综合考虑历史价格波动率、市场流动性以及合约的风险特征等因素。交易所会根据市场情况的变化，动态调整这些限制，以适应不断变化的市场环境。不同的合约可能具有不同的涨跌幅限制，投资者在交易前需要仔细了解相关规则。

需要注意的是，涨跌幅限制并非万无一失，在极端市场情况下，价格仍然可能突破限制。因此，投资者在交易加密货币衍生品时，除了关注涨跌幅限制外，还需要充分了解其他风险管理工具，例如止损单和风险警示，并根据自身的风险承受能力制定合理的交易策略。

静态涨跌幅限制

静态涨跌幅限制是加密货币合约交易中一项重要的风险管理机制，它预先设定了合约价格在单个交易日内允许上涨或下跌的最大百分比。例如，如果一个合约的静态涨跌幅限制设置为10%，那么该合约的价格最多只能上涨或下跌10%于其前一日的结算价。当合约价格触及预设的涨跌幅上限或下限时，交易所通常会采取临时性的交易暂停措施，也称为“熔断”。

熔断机制的实施旨在防止市场过度波动，为交易者提供冷静思考和评估市场状况的时间，并降低因恐慌性买入或抛售可能造成的市场失灵风险。交易暂停的具体时长和恢复交易的方式会因不同的交易所和合约而有所差异。通常，暂停一段时间后，交易将恢复，但在某些情况下，如果市场状况依然不稳定，交易所可能会选择延长暂停时间或采取其他措施。

静态涨跌幅限制的具体数值由交易所根据合约的特性、市场流动性以及风险承受能力等因素综合决定，并在合约上市前对外公布。交易者在参与合约交易前，务必仔细阅读并理解相关合约的交易规则，包括静态涨跌幅限制的具体数值以及触发熔断后的处理方式，以便更好地管理交易风险。

动态涨跌幅限制

动态涨跌幅限制是一种市场风险管理机制，旨在根据市场波动程度灵活调整交易价格的上下波动范围。与固定涨跌幅限制不同，动态涨跌幅限制会根据市场实际情况，例如标的资产的历史波动率、市场整体风险偏好以及特定事件的发生，进行实时或定期调整。

当市场波动性较高时，动态涨跌幅限制将会扩大。这允许价格在一定程度上反映市场的真实供需关系，避免因限制过紧而导致交易拥堵或价格失真。例如，当某个加密货币遭遇突发利好消息时，交易量的激增可能导致价格快速上涨，此时扩大涨幅限制能够让价格更有效地向上调整，减少潜在的套利空间。

相反，当市场波动性较低，趋于平稳时，动态涨跌幅限制则会相应缩小。这有助于抑制价格的过度波动，降低市场风险，并为投资者提供一个相对稳定的交易环境。对于一些波动性较低的稳定币或者价值锚定资产而言，较小的涨跌幅限制可以有效防止价格的剧烈波动，维护其价格稳定。

动态涨跌幅限制的具体计算方法和调整频率可能因交易所或交易平台的规则而异。常见的调整因素包括标的资产的波动率指标（例如标准差、ATR）、成交量变化、以及市场深度等。一些交易所还会采用算法模型，根据实时数据动态调整涨跌幅限制，以适应不断变化的市场环境。

动态涨跌幅限制的引入，旨在平衡市场稳定性和价格发现效率。通过灵活调整价格波动范围，可以更好地应对市场冲击，降低极端行情发生的可能性，保护投资者利益，并维护市场的长期健康发展。

指数

在BitMEX平台上，指数扮演着至关重要的角色，它们被用于确定合约的合理价格以及最终的结算价格。为了确保指数的稳健性和抗操纵性，BitMEX采用了一种多交易所数据源的方法，这意味着指数的计算是基于来自多个信誉良好的加密货币交易所的现货价格数据。这种设计旨在减少单个交易所价格波动对BitMEX合约的影响，并提高价格发现的准确性。

具体来说，BitMEX会监控并采集来自多个交易所的现货交易数据，这些数据经过清洗和加权处理，以消除异常值和噪音。然后，根据预定义的算法，将这些数据组合成一个单一的指数值。这个指数值反映了市场上对特定加密货币的共识价格。由于指数基于多个交易所的数据，因此它更能代表市场的整体情况，而不是仅仅受到单个交易所的影响。这对于维持市场的公平性和透明度至关重要。

BitMEX还会定期审查和调整指数的计算方法，以确保其与市场的发展保持同步。这可能包括添加或删除交易所，调整权重，或者更改算法。这些调整旨在提高指数的准确性和可靠性，并确保其能够有效地反映市场的真实价格。

现货指数

现货指数是加密货币衍生品交易中至关重要的参考指标，它通过聚合多个交易所的现货交易价格，并进行加权平均计算得出。这种加权平均机制旨在消除单一交易所价格波动可能造成的市场偏差，从而提供一个更为稳定和可靠的市场价格基准。

现货指数在永续合约交易中扮演着核心角色。它主要用于两个关键目的：确定永续合约的标记价格和计算资金费率。标记价格是永续合约盈亏计算的基准，它通过参考现货指数来避免不必要的爆仓风险。资金费率则是永续合约多空双方之间定期支付的费用，它的计算同样依赖于现货指数与永续合约价格之间的差异，以确保合约价格始终锚定现货市场价格。

不同的交易所或平台可能采用不同的现货指数计算方法。这些方法可能在以下方面存在差异：所纳入的交易所数量、权重分配方式、价格数据采样频率以及异常价格的处理机制。因此，交易者在使用现货指数进行交易决策时，务必仔细了解平台所采用的具体计算规则，以更好地理解市场动态并控制交易风险。

期货指数

期货指数是通过对多个交易所的特定期货合约价格进行加权平均计算得出的数值。它代表了这些合约的整体价格水平，并被广泛应用于确定相应传统期货合约的最终结算价格。这种加权平均通常考虑到合约的交易量、未平仓合约数量或其他相关因素，以确保指数能够准确反映市场的真实价值。

期货指数的构建和维护需要严格的方法论和透明度，以避免市场操纵和信息不对称。不同的指数提供商可能会采用不同的加权方法和合约选择标准，因此投资者在使用期货指数时，需要仔细研究其编制规则和潜在的偏差。

期货指数也常被用作基准，用于评估主动管理型基金或交易策略的表现。通过比较基金或策略的回报与期货指数的回报，投资者可以评估其是否跑赢了市场平均水平。同时，期货指数本身也可以作为交易标的，通过指数基金或交易所交易基金（ETF）等金融工具进行投资。

结算

结算是指在金融合约到期日或结算日，交易双方根据合约条款进行的最终价值转移和交割过程。在加密货币衍生品交易中，特别是永续合约和期货合约，结算尤为重要，它确保了交易的公平性和市场的稳定性。结算过程通常包括计算合约的盈亏，以及根据合约类型进行相应的资产交割或现金支付。

对于期货合约，结算通常发生在合约到期日，交易者必须按照预先约定的价格和数量进行标的资产的交割。如果交易者持有到期合约，他们必须准备好接收或交付相应的加密货币。如果交易者不希望进行实物交割，可以选择在到期日之前平仓，即通过反向操作来抵消其持有的合约，从而避免实际的资产转移。

永续合约则没有到期日，因此采用不同的结算机制。永续合约通常使用资金费率机制来维持合约价格与现货价格的锚定。资金费率是交易者之间定期支付的费用，其方向取决于市场行情。如果永续合约价格高于现货价格，多头需要向空头支付资金费率，反之亦然。这种机制可以激励交易者保持合约价格与现货价格的一致性，从而降低市场操纵的风险。

结算过程的准确性和透明度至关重要，它直接影响着交易者的利益和市场的信心。因此，交易所通常会采取严格的风控措施和结算流程，以确保结算的顺利进行，并保护交易者的权益。这些措施可能包括保证金制度、风险预警机制和应急处理方案等。

现金结算

现金结算是一种金融衍生品结算方式，特别常见于加密货币永续合约和期货合约中。它指的是在合约到期或平仓时，并不实际交割标的资产（例如比特币），而是通过交易双方根据合约价格与结算价格之间的差额，以现金形式进行盈亏结算。这种结算方式极大地提高了交易的便捷性和流动性。

具体来说，如果交易者持有多头合约，且结算价格高于合约价格，那么交易者将收到现金；反之，如果结算价格低于合约价格，交易者则需要支付现金。对于空头合约，情况则相反。结算价格通常由交易所根据特定时间段内的标的资产价格指数计算得出，以确保公平性和透明度。

现金结算的优势在于无需处理实际资产的存储、转移和保管等问题，降低了交易成本和复杂性。它使得更多投资者可以参与到加密货币衍生品交易中，无论他们是否持有实际的加密货币资产。现金结算也更容易进行跨境交易，因为无需考虑不同国家或地区之间资产转移的法规限制。

实物结算

实物结算是一种合约结算方式，在合约到期时，交易双方需要实际交付或接收标的资产。例如，如果合约是关于比特币的，实物结算意味着卖方必须在到期日将比特币转移给买方，而买方必须支付相应的资金。

并非所有加密货币交易所都支持实物结算。实物结算需要复杂的物流和托管安排，特别是对于难以转移或存储的资产。交易所还需要确保卖方确实拥有标的资产，并且买方有足够的资金来完成交易。因此，实物结算通常只适用于某些特定的加密货币和合约。

BitMEX 作为一家知名的加密货币衍生品交易所，其所有合约均采用现金结算， 不提供 实物结算的合约。这意味着在 BitMEX 交易的合约到期时，不会发生实际的加密货币或法定货币的转移。取而代之的是，盈利或亏损将以比特币（或其他指定的结算货币）的形式直接结算到交易者的账户中。这种方式简化了交易流程，降低了运营成本，并减少了交易对手的风险。

相比于实物结算，现金结算具有更高的效率和流动性。它消除了对标的资产的存储和转移的需求，并允许交易者更容易地进入和退出头寸。现金结算也降低了交易对手的信用风险，因为不需要进行实际的资产交付。

风险管理

在 BitMEX 等加密货币衍生品交易所交易，尤其涉及高杠杆合约时，有效的风险管理至关重要。这不仅能保护您的资金，还能提高长期盈利的可能性。以下是一些关键的风险管理策略和最佳实践，帮助您在 BitMEX 上安全地进行交易：

使用止损单 (Stop-Loss Orders): 止损单是一种预先设定的订单，当市场价格达到特定水平时，会自动平仓以限制潜在损失。止损单不仅仅是一个保护机制，它也是交易策略不可分割的一部分。通过设定合理的止损位，您可以限制单次交易的最大亏损，并避免因情绪化交易而造成的更大损失。考虑使用不同类型的止损单，如跟踪止损单 (Trailing Stop-Loss)，它可以根据市场价格的上涨自动调整止损位，从而锁定利润并进一步减少风险。
谨慎控制杠杆 (Leverage Control): 杠杆可以显著放大您的盈利潜力，但也同样放大了亏损的风险。BitMEX 提供高达 100 倍的杠杆，这意味着即使是小幅市场波动也可能导致巨大的盈亏。新手交易者应从较低的杠杆倍数开始，逐步增加，直到完全理解其影响。高杠杆交易风险极高，请勿轻易尝试。务必了解不同合约类型的杠杆限制，并根据您的风险承受能力和交易策略进行调整。
密切监控保证金水平 (Margin Level Monitoring): 保证金是您维持当前仓位所需的资金。BitMEX 使用保证金制度来管理风险。您需要定期监控您的保证金水平，确保有足够的资金来支持您的头寸。如果您的保证金水平低于维持保证金要求，您的仓位可能会被强制平仓（爆仓），导致损失所有投入的保证金。设置保证金提醒，以便在保证金水平接近危险区域时收到通知。了解初始保证金和维持保证金的区别，以及它们如何影响您的仓位。
深入了解合约条款 (Contract Terms Understanding): 在交易任何合约之前，务必彻底了解其条款和条件。这包括资金费率（Funding Rate）、结算日期、合约乘数（Contract Multiplier）、涨跌幅限制（Price Limits）以及交割方式。资金费率是多头和空头交易者之间定期支付的费用，用于保持永续合约的价格与标的资产的价格接近。结算日期是指期货合约到期并必须交割的日子。了解这些条款，可以帮助您更好地规划交易策略，并避免不必要的损失。
实施分散投资 (Diversification): 不要将所有资金都投入到单个交易或单个加密货币中。分散投资是将资金分配到不同的资产或不同的交易策略中，以降低整体风险。通过投资不同的加密货币合约、不同到期日的合约或不同的交易策略，您可以降低因单一事件造成的损失风险。
善用模拟账户 (Practice with a Demo Account): 在使用真实资金进行交易之前，强烈建议使用 BitMEX 的模拟账户或类似的平台进行练习。模拟账户可以让您在没有风险的环境中熟悉平台的交易界面、测试您的交易策略、并学习如何使用不同的订单类型。这是一个学习和改进您的交易技能的宝贵机会，可以帮助您避免在真实交易中犯下昂贵的错误。
理解自动减仓机制 (ADL Mechanism): BitMEX 使用自动减仓 (ADL) 机制来处理极端行情下的爆仓事件。当交易者的保证金不足以维持仓位时，他们的仓位可能会被强制平仓。如果爆仓产生的损失超过了交易者的保证金，ADL 机制会选择其他盈利的交易者（通常是盈利最多且杠杆最高的交易者）的仓位进行平仓，以弥补损失。了解 ADL 的运作机制，有助于您预判风险，并避免成为被强制平仓的对象。通过降低杠杆或增加保证金，您可以降低触发 ADL 机制的风险。经常查看 BitMEX 的风险限制页面，以了解 ADL 的最新信息。